长盛时间|姚洋:美国股市未来会面临一次崩盘

原创 Kbet365  2021-01-03 11:11 

近日,北京大学国家发展研究院院长姚洋做客长盛时间,就全球货币大放水的影响及应对这一话题进行解读。

以下为部分对话内容:

姚洋:美国股市未来会面临一次崩盘

姚长盛:全球货币大放水,会导致最后的崩溃吗?覆水难收?

姚洋:最终有两个地方是我们需要观察的,一个是美国的股市,如此之繁荣,它明显是虚假的,谁都看得出来这是个泡沫。经济根本支撑不了它这么涨。中国经济复苏这么好,可是股市没起来,其实这是比较真实的,美国股市猛涨完全是不真实的。未来肯定会有一个再调整,一次崩盘。

姚长盛:您判断是美国的股市一定会再次崩盘?

姚洋:我觉得是100%的,只不过早晚问题,但现在我大概也有60-70%的概率美联储会再次救市,再印钱,因为已经做了一次了,发现能做,大家还很高兴。总有一天这事儿没办法干下去,让它崩一次,又产生金融危机,我觉得是会出现的。

姚洋:第二个是我们要观察的一个长期问题,美国政府负债。这里有个争论,有人说美国没有财政赤字货币化,因为美联储还没有把底裤脱下来,还会到市场上装模作样买一些资产,它不像日本央行,日本央行把底裤都脱掉了。

但买的资产是哪儿来的?主要就是买美国政府的债券,还有房地美、房利美两个最大的国有企业的债券。实际上就是变相给美国政府输送钱,美国政府也上瘾了,这也是个鸦片,也没有崩盘,那就接着发债,美国政府的负债已经超过它的GDP了,还在涨。

姚长盛:美联储这么无耻地印钱,现在谁在买单?

姚洋:要想美国政府说“我还不起了”,我估计这是比较远期的事情,毕竟现在(负债)才刚刚超过它的GDP,日本负债已经是它GDP的350%了,美国才100%,所以美国还可以忍受一段时间。当然这个过程中如果你还那么滥发下去,全世界的人可能会对美元失去信心,人家不用美元做交易了,我就赶紧提前做好准备,别陷在美元的陷阱里,有一天你突然不还账了,全归零了。这倒是推动向人民币这样的货币(的机会)。

姚洋:人民币迎来国际化的好时机

姚洋:我觉得目前这种状态下,因为人民币升值压力很大,事实上是人民币全浮动的一个最好时机。我们2015年8月11日搞汇改,搞全浮动,那是在一个错误的时点上做了正确的事情,因为当时美元指数太高了,美元就要升值,结果我们还放开,放开它我们就大贬,贬的结果就是资本外逃。

现在因为人民币有升值空间,我觉得未来这一段时间里中美经济增长的对比是非常强烈的,我一直在说,未来5-7年中国要进入一个新的景气周期,这样中国会比较快,美国再怎么增长也就是2%多一点,这样中国就会追赶美国,人民币就要升值,我们把国内物价控制好,人民币就要升值,在升值的情况下放开人民币,让人民币浮动起来,我觉得是一个最好的时机。

姚长盛:在目前的情形下兑水,大家对美元,包括对美债都会重新判断,这个阶段是人民币在正确的时间中应该去放开浮动范围的好时机,也是国际化的好时机。

姚洋:增量资产可以更多投在人民币资产上

姚长盛:对于这种局面,大家怎样做才能被收割得稍微少一点呢?

姚洋:我觉得从资产配置来说,显然更多资产应该配置在人民币资产上,因为它有升值压力。另一方面,经济都会有周期,有上有下,而且很多国家的经济周期是不同步的,这种情况下也不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里,要刻意倒腾,比如本来手上有很多美元资产,一看人民币要升值了,赶紧就换成人民币了,一倒腾,说不定周期又回去了,还没倒腾完呢,没赶上周期。我想增量可以更多投在人民币上面,但存量就等一等,美国的股市要崩,但美元还会坚挺很长时间。

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(责任编辑:郭晨琦_NBJ9931)

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